咖啡暴涨！特朗普甩锅拜登！尊龙凯时网站“蛋荒”叠加

　　在全美范围内•=-，一打大型a级鸡蛋的价格在1月为4□●○◁○-.95美元▼▪▲，而去年12月时为4◇☆=…▪•.15美元☆○▼☆•，一年前仅为2◁●▷□☆.52美元▷●▷。不仅同比☆▲☆★•▲、环比均大幅上涨-☆○▷•，1月鸡蛋价格也创下了同期的历史纪录▪●●，此前的高点为2023年1月时的4☆▲-▲.82美元△…▪▽••。

　　美国通胀率从2022年的9%的高点下降到去年9月的2○▷▽•.4%•△◆◆▽▪。此后△◁◁-，美联储开启降息▽-，并预计通胀将回落到2%左右的目标位附近◇▼=。但从那以后▲○，通胀率不降反升◇▲●□○，目前高达3%▲△。保险▷▷、二手车◆■◇▽▲、机票和租金等一系列类别的价格仍然居高不下◆○•▲。

　　像开市客（Costco）和乔氏超市（Trader Joes）这样的全美仓储式超市正在采取行动△◁★，在鸡蛋短缺的情况下限制客户购买量★◇■▲▲◁。

　　星巴克的首席财务官卢戈里（Rachel Ruggeri）在上个月的电话财报会议上称■☆□：▼☆△▷“得益于我们的常规操作和对冲策略▼□，我们一季度的咖啡价格受到的影响很有限☆▽▽□○□。□●”

　　品浩（PIMCO）董事总经理兼经济学家威尔丁（Tiffany Wilding）对第一财经记者表示●■▼…•▪，美国1月消费者物价指数（CPI）报告显示•△◁，核心CPI月环比上涨0○▷….4%●■，通胀数据普遍超出市场预期▼•▪△咖啡暴涨！特朗普甩锅拜登。多个品类的价格水平在年初普遍上涨▷▲，近期加州野火导致酒店及家庭用品价格攀升▪•★◁，或进一步助推通胀压力◆▷◁▼○。

　　不仅鸡蛋◇▷●△，冷冻非碳酸果汁和橙汁等饮料价格今年来也已上涨7▷◆.7%■-☆▲▪；咖啡价格同比也上涨了3◇▲=●.1%•=◁=▪；速溶咖啡价格上涨幅度更显著●•，上涨了7□○•.1%▽▼▷●△▼。

　　J…◇•▪-=.M=▷★◇○.Smucker的首席运营官布拉斯（John Brase）早在去年12月就已向投资者表示▲◁▽•，该公司去年提价了两次▼△■=▽◆，因为咖啡豆成本出现了◁▽★■“严重通胀情况▼▷▲=◁◇”▽••▲☆○，并称咖啡生产将处在…-○△▼□“一个动荡的环境◇▷★☆◇”下=■。

　　由于鸡蛋…▼▽•、咖啡等价格飙升影响的是普通美国人的早餐桌▷▼△•▽•，美国总统特朗普在1月CPI数据公布后没多久•□◇▼•★，就在社交媒体发声称◆•：•●“拜登通胀又提高了◇•△•▷！-●◆”前总统拜登于1月20日离任…■，最新的通胀数据又确实是1月的●•。因此▷□▷▷•▽，市场普遍认为•☆=•=，1月CPI可以被当作拜登任内最后一次通胀读数◁☆▲，特朗普确实值得一段宽限期☆▼◁。

　　许多美国餐馆可能即将做出相应调整▲■☆。平价连锁餐厅华夫饼屋（Waffle House）在声明中表示☆◇•△☆，为应对★▼“与鸡蛋价格前所未有的上涨相关的附加费…◁•”●★▲◆◆◇，该餐厅将◇▷•□•…“对所有菜单产品收取每只鸡蛋0△=★◁☆☆.50美元的临时附加费▽★◇”▲•○□▪◇。华夫饼屋补充称•□◆▪□，希望◇…◁▷•“价格波动将是短暂的◆☆◆○”▼◇▽◆。

　　此外◆◁-△=◆，速溶咖啡虽然同期涨幅更甚▲○■◁，但更容易被消费者接受▷○○。总部位于佛罗里达州的咖啡烘焙商Paul John Caffeine的创始人保尔（Shonali Paul）分析称▼▽△…：-•◁■“速溶咖啡比咖啡零售商们卖的咖啡要便宜得多●…■，给了速溶咖啡更多提价空间▲□■●▷=，因为即使前者价格上涨幅度更大■▷▽，但实际价格仍=△▼…☆▷‘便宜得多△△…•◁◇’□•▼…▽★尊龙凯时全景投影仪。▲△…▪◇”速溶咖啡使用的主要是越南产罗布斯塔咖啡豆▪●▼。

　　意利咖啡（illy caffè）的董事长意利（Andrea Illy）同样直言=▪•☆◁▼：●•▽▪◇“咖啡市场正处于一场完美的价格风暴中▪•▲。▲★”他称•▪■…△，包括越南和巴西在内的全球最主要咖啡生产国和出口国的气候问题影响了收成▷◁▷□。2024年…▲●▽•▪，巴西经历了有记录以来最热的一年▼◆□★，创纪录的森林火灾影响了阿拉比卡咖啡产量△•◇★◁，并推高了价格•••▼。

　　美国通胀加剧的压力○•◆…，终于压向了美国人的早餐桌○=：鸡蛋☆▷□■▲、橙汁和咖啡等早餐主食的价格上涨越来越难以忽视●○○。1月美国鸡蛋价格同比大涨53%◆☆◆，咖啡期货价格今年至今也已上涨超过30%◇■△▼□。分析师认为★▼，这些日常消费类食品的价格飙升会继续推高通胀★◁▽，且会直接影响美国消费者☆◇▲。

　　据美国农业部统计▲●☆，去年12月美国鸡蛋产量同比下降3%★□▽▲-◇，当月总产量为91☆◆.2亿个-★。该机构还预计★◇★，2025年鸡蛋价格将上涨20…▪▷.3%▼□△…★，涨幅最高甚至可能达到45…◇▽◁•.3%-△◇。

　　周一（2月17日）◇★◁-，咖啡期货价格已超过每磅4◆-◁★=….30美元•□△●，而2024年第四季度末时还仅为每磅3★•◇….20美元▷•◆…▪■。几年前▽▷◆，该期货价格甚至还不到1美元◆★。美国每年进口的咖啡量仅次于欧盟=●▲★☆，位居全球第二◇●◁★■，主要从巴西…☆●、哥伦比亚和越南进口■■▲-▲。

　　可口可乐首席财务官墨菲（John Murphy）称▷▲=：-▽△▼“农产品▪▷☆◇▽，特别是橙汁和咖啡等饮料类产品☆☆▪•，目前价格都处于历史较高水平◇•☆◁。我们此前就已预计到2025年可能发生这种情况□=☆，因此在业绩指引中已经纳入这一假设○=•。△●”柑橘研究和教育中心（Citrus Research and Education Center）的分析师萨戈曼（Ariel Singerman）分析称◁▼▷▼•◇，两大飓风海伦和米尔顿□=○，以及正在发生的柑橘绿化（柑橘黄龙病◆◇◆△☆▽，一种细菌性疾病）•▲◁，已经对佛罗里达州的橙子和橙汁生产造成了影响○◆。厄尔尼诺现象还影响了巴西的橙汁生产○○，而巴西是全球最大的橙汁生产国•☆•○□○。

　　Trader Joes的发言人在一份声明中表示…▲☆：◁▽◇“由于鸡蛋供应持续存在问题•…☆，我们目前将全国所有TraderJoes商店的鸡蛋购买量限制在每位顾客每天一打▷◇★◆●▼。▲☆”

　　富国银行旗下农业食品研究所的研究员鲁宾（Brad Rubin）称=☆▷：…★■“各类气候性事件▷…☆…○•、农作物歉收加上宏观经济因素等●■□，都给咖啡出口商和进口商带来了压力●○☆□。◆★★◆◆”他称▪◇▼，因为厄尔尼诺现象▷▽★◇•“影响了南美洲和中美洲▷▽…•○★，该地区的降雨量低于平均水平-◆■★”=◆-◇●■，降低了全球最大咖啡生产国巴西2025~2026年阿拉比卡咖啡作物的生产前景▪=▲。作为阿拉比卡咖啡的第二大种植区的哥伦比亚=▪□•▽，也仍在努力从去年的厄尔尼诺现象中恢复◁•▪。越南是罗布斯塔咖啡的最大生产国■•，也受到了不利天气条件的挑战◁◆=…▪。基于此★△，预计未来很长一段时间▼◆☆••=，全球咖啡供应•◆○•=“仍然有限=◆○◆▽”□☆▪■…-。

　　1月美国鸡蛋价格同比上涨53%▽▷●，环比上涨15▷▼.2%◁□•=-。与一年前相比●▷，杂货类产品的整体通胀率也上升了1…◁☆.9%■-☆◇。

　　不过比鸡蛋价格飙升略好的一点在于◇●，并非所有商家都会受到巨大冲击△…○★，比如大型咖啡零售商通常会至少提前一年大量购买咖啡豆▪□▽★◁▲，并通过期货合约锁定价格-■，可以控制影响◁■□□▼。

　　◁■▷“当前数据并未改变美国经济年初保持强劲的基调□=○▽◆☆，而通胀放缓进程陷入停滞▲★◆。这进一步强化了美联储短期内维持利率不变的立场◁◇▼•▷。尽管特朗普近期移民政策动向及政策不确定性上升加剧了劳动力市场与国内生产总值（GDP）增长显著放缓的风险▽▼●…，我们仍预计2025年核心CPI将顽固维持在3%左右的高位=△◁•。■●◁”他称▷▽△▲▲，=…◁“接下来★…，特朗普政策还会令美联储陷入两难☆▷▷☆◆：一方面★•▲▽，粘性通胀令市场质疑其能否兑现去年12月经济预测摘要（SEP）中隐含的两次25个基点降息●▪◆；另一方面□■▲○▪•，此前受强劲移民支撑的实际GDP增长与劳动力市场若进一步有明显的放缓•●…▽■，我们认为这可能加剧市场对通胀上行和经济下行风险的担忧▼▷○▪…。○★•○▽▲”

　　这对日常消费咖啡的美国消费者来说▼▼▽•，无疑是坏消息▽★-△▲。美国银行在一份客户报告中写道△◇◇☆：▼○◁▽“伴随咖啡期货价格飙升•▼，咖啡的零售价格也已经很高▼▲•▼■△，消费者也出现了价格疲劳的迹象▼◁•▪□▽。虽然如此●▼▲，我们预计像J=○▼●.M◇=■•▲.Smucker（盛美家）和Keurig Dr Pepper（胡椒博士集团）这样的大型食品饮料生产企业☆▲■☆▲，接下来还将继续提价□▲•■▷，以抵消咖啡成本的上涨-▽。▷◆○▷•☆”他补充称▷◆●▽，Keurig Dr Pepper生产的高级咖啡豆在最近咖啡价格飙升前▼★，也已处于历史最高水平（0▪●■△◇.55美元/磅）尊龙凯时网站官方◇▽□◁▲。该公司此前曾坦言○▽，▷▲△◇“高于0•■▷…△.50美元的价格◇…□▪▲，确实会令美国消费者对其咖啡豆的消费量减弱★◆○…☆”○•。

　　鸡蛋价格飙升主要由高致病性禽流感（HPAI）…◇，即俗称的禽流感所致尊龙凯时网站官方☆★•。得克萨斯州农工大学教授安德森（DavidAnderson）称▽▷：■○★▽■=“禽流感的传播继续阻碍母鸡数量和产蛋量◆•★●☆◆。如果要缓解情况□▲◆•，农场主必须饲养幼母鸡-◆○●，以确保母鸡数量的正常更替△▽▽，还必须取代因禽流感而死亡的母鸡▷•。☆○□◆○-”

　　一名家住纽约的华裔告诉第一财经▼▽○-◇，上周纽约许多超市普通鸡蛋都已断货◁★，不得不买一打14▪▼=.99美元的有机鸡蛋○…□▷▽。她笑称●=，▲…▼■•“在此前抢购卫生纸后●-，纽约最近又流行抢鸡蛋了△◆▽。●…••”另一名家住马里兰的华裔吴女士对第一财经表示▼=-▼，▼☆“马里兰鸡蛋短缺倒不像纽约那么显著☆=•▼▼，但价格确实是近几十年来最贵的☆◆◁。而且对大部分人来说△□◆，鸡蛋每日必备•-•，即使价格上涨•▲，也很难不买•●△●▷。一边是如此日常的食品价格飙升◇□…，一边是大规模裁员潮持续☆◆，许多家庭确实压力更大了▪◆。•…”

　　更重要的是○▪▽▷△□，市场还普遍预期特朗普的减税■●=●☆=、关税和移民政策会继续推高通胀■▽☆▷•▲。密歇根大学的月度调查中▲-，受访者表示▪•▪▽，他们预计未来一年的通胀率为4■•▪▼△.3%▲□○•●，这一预期在过去数个月内持续恶化••…。

　　但市场同时认为-▪▼，不论把最近1月CPI数据和鸡蛋△◆□☆、咖啡价格飙升定义为△▲=◆■•“拜登通胀●…★◇○-”□◆•◆☆☆，还是=•◆…“特朗普通胀•◆▲•◁▽”●-！尊龙凯时网站“蛋荒”叠加，通胀都会是特朗普未来几个月不得不面临的考验-••。